Walter Gilman, étudiant, loue un loft dans un immeuble d'Arkham, une petite ville de Nouvelle-Angleterre. Pendant ses études de théorie des cordes interdimensionnelles, il est hanté par des cauchemars mettant en scène une sorcière du XVIIe siècle et son rat à visage humain. Il doit empêcher la mort du bébé de sa voisine, victime de ces forces maléfiques, tout en craignant de devenir lui-même le meurtrier.